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【白酒和中药的强大品牌】自我2008年转型价投以来，一直对白酒和中药的强大品牌企业情有独钟。何以如此呢？
一是受巴菲特投资思想的指引，因为越是研究巴菲特的投资，受经济特许权和护城河思想的影响就会越深，自然而然地会想到我们这些具有民族文化图腾、民族文化符号的白酒和中药品牌企业。
二是运用归纳法思考，过去这些白酒和中药品种给长期投资者带来了不菲的投资回报，展望未来，它们大概率地也不会差。
三是个人投资者的能力圈是很小的，何谓能力圈呢？我认为，主要是看懂一家企业的商业模式，而白酒和中药的品牌企业特别容易一眼看到底，而且行业内再想重新创出一个新品牌来，可谓难于上青天。
陈胜、吴广起义时，曾经提出“王侯将相，宁有种乎？”套用这句话，白酒、中药的知名品牌，确实就有“种”乎！
个人投资者一生一世，实际上只要抱牢这种有“种”行业中的龙头品种，就可以了。
有人说，投资要投资于改变世界的公司和不被世界改变的公司，此言不谬矣。改变世界的公司，如美股的英伟达、微软、苹果、谷歌、亚马逊、特斯拉等巨无霸，就体现出了这个特点，但是由于外汇的限制，个人投资者直接投资于美股会受到限制，当然，也可以考虑投资于纳斯达克、标普500指数基金，间接投资于这些企业，然而，对于生活在国内的投资人来讲，我自己总是觉得投资于它们心里底气不足，或者就是去配置一部分这种指数基金，但是也不太敢重仓，而小仓位投资，也就感觉意思不大了。
所以，投资不了这些巨无霸的科技类公司，就专注于国内白酒和中药知名品牌、龙头企业就可以了，因为它们就是不会被世界改变的公司。
我说过，投资要研究国情，投资于白酒和中药强大品牌企业，就是研究国情的具体体现。
此外，还有一点，随着未来我们国家经济的强大，文化也会是外溢的，虽然，中国的白酒和中药品牌企业走出去，并不是那么容易，或者就是走出去，也会是极其缓慢的，然而只要我们国家强势崛起了，未来什么可能也会发生的。我这里，只是盼望着有这么一天。
【成长是永恒的主题】在我们这个市场待久了，我们会经受各种市场风格的转换，比如，近两年高股息股可谓大行其道，而成长股又被市场打压。我并不排除高股息的投资价值，但是我多年的投资经验告诉我：成长，是真正的成长，而不是伪成长，是我们投资永恒的主题。真正给我们带来十几倍、几十倍巨大回报的，未来一定会是真正的成长股。
这一点，我一直是坚信不疑的，就是上面说到的白酒、中药知名品牌企业，其未来的价值也一定是体现在成长性上。
当然，我们不知道市场风格何时会转换，但是，有一点是值得警醒的，就是一些强周期性行业和公司的所谓高股息股，不应过于执着，否则，未来可能会吃亏的。特别是当场趋势一致追捧高股息股的时候，投资者更要谨慎。
当然，我本人并未投资于这种品种，这里只是我的一点观察与思考。
【茅台再来个“七年之痒”会如何】贵州茅台被称为我大A股价值投资的标杆，它的股东大会也被称为中国版的伯克希尔。比如，今年的茅台股东大会参加人数达到1700多人，可谓盛况空前。那么，在茅台上赚钱容易吗？
在2021年8月1日，我曾经写下《闲来札记：茅台股价历史走势的回顾》，转引微博好友“与茅台风雨同舟”的数据，回顾了茅台历史上股价七次以上的超过30%的调整（其间2008年下跌63%、2012年-2014年下跌56%、2021年2月至2020年10月下跌49.27%）。
不仅如此，茅台在2007那轮牛市创下历史新高之后，在2012年曾经冒出个头，创出新高，然后就跌下神坛了，直到2015年才真正开始新一轮上涨，也就是说，回看历史，它曾有近八年的“至暗时光”（“七年之痒”），股价基本处于调整、滞涨状态。
此次股价调整，自2021年2月开始，至今已经三年过去了，如果再来个“七年之痒”，会有多少茅台的投资者能够坚持下去呢？
一、回顾历史，是为了更好地看到未来。
再计算一下茅台数据：
2001年收入16.18亿，至2023年1506亿，22年复合增长22.88%；
2001年净利润3.28亿，至2023年净利润747.5亿，22年复合增长28.12%；
2001年市值88.88亿（上市时），截至2024年6月3日市值2.06万亿，上涨225倍，23年市值年复合增长26.55%，与净利润增长趋于一致。
这些数据，再一次证明了股市中的几条公理：
公理一：市场短期是投票机，长期是称重器；
公理二：长期而言，股价的上涨与其业绩正相关，时间越长越会趋向于一致；
这条公理还可以用另一种意思表达，投资于一家公司的长期回报率，将无限接受于其长期ROE；
公理三：长期而言，市场对一家真正成长（而不是伪成长）的优秀企业是低估，而不是高估，因为市场先生的“能见度”有限。
典型的例子为2007年，茅台市盈率100倍以上，但后来看，230多元的股价仍然是便宜的。历史上，茅台股价的任何“历史新高”当时看起来都很贵，但长期看，仍然是便宜的。
虽然股市中的公理并不像数学、物理学中的公理一样精确，但既然称之为公理，它就有公理的属性，即大凡公理，就是不证自明的命题，或者说经过人类反复检验，是不再需要证明的命题。
二、看破下跌是痛快。
实践证明，历史上茅台股价每一次大幅度下跌调整，均是“黄金坑”，而不是“茅坑”，所以，看破下跌才是痛快。
比如，可以利用我概括总结出的投资“八字诀”（选准、拿住，收息、攒股），有条件、有能力的投资者，大可利用市场的低迷期将优质股权搞得多多的（多一手是一手）！
当然，也可能有人会说，这次不一样。是的，在股市里最昂贵的一句话就是这次不一样，因为事后总会证明，原来还一样！
那么，“这次不一样，原来还一样”，在股市上，这是否也是一条似乎于公理性的东西呢？
我认为，这一条也是近似于一条公理性的东西。
当然，回顾历史，茅台过去22年收入与净利润分别年复合增长22.88%、28.12%，那是在较小的基数之下实现的，随着收入与净利润基数的不断增加，奢想未来仍保持如此高的增速是不现实的，它未来的增长速度一定会下降的。
所以，若想短期取得爆发性投资收益，还是远离茅台；若想取得合理的预期收益，方可以自己斟酌。毕竟股票资配宝，投资是一种机会成本的选择。